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橡胶旺季供应压力仍存 铁矿石宏观强预期情绪有所走弱

橡胶:周四BR01震荡收长下影线,RU01走势尾盘拉高,收于14420,上涨190。房地产政策利好持续提振国内市场情绪。


(资料图片仅供参考)

丁二烯价格坚挺,顺丁现货逐步跟涨,支撑

PTA:主力2401合约周四收跌于6084元/吨,华东现货参考6150元。PX中国台湾在1113美元。PX加工费在450美金,PTA加工区间参考159元/吨。

RBOB汽油裂解价差下滑至24.14美元/桶,且未来仍有进一步下滑空间;汽油逻辑转弱,PX周内亦有两套装置重启出料,PTA及下游聚酯链条现金流来看,近期行情上涨多为成本推动,除PX-N持续高位外,PTA及下游聚酯品种均处于亏损境地,尤其是PTA自身加工费持续低位,长丝、

截至目前,终端的原料备货依旧集中在1-2周为主,偏高在20-30天。预计价格冲高回落,价格波动在5900-6200元/吨。

乙二醇:主力2401合约周四收涨于价格4232元/吨,华东现货在4093元。

8月份预估进口量达到70万附近,国产产量在150万吨附近,表观消费量8月或创历史新高,9月份供应结构来看,国产货计划检修装置有限,国产产量仍处于较高水平,进口方面,受经济效益影响,七月中下开始,美国装置负荷下降,沙持也有产能较大的装置停车,对9月份进口量或有较大影响,因此表观消费量或从8月高点下移。

9月份以后,下游聚酯进入传统旺季以后,乙二醇低估值状况能否得到改观,引发市场关注,乙二醇进入扩产周期后,成本逻辑明显弱化,供需逻辑持续对市场形成主导影响。后期期现价格维持偏弱震荡,乙二醇波动区间4100-3900元/吨。

铁矿石:铁矿基本面供需局面尚可,铁水产量小幅回落,但仍处于近年及年内高位,同时疏港量持续高位态势。当前钢厂盈利率数据继续下降,后续关注铁水产量是否能够开启较为顺畅的趋势下行。

港口库存环比小幅去库,钢厂库存环比延续增势,但仍常态维持低库存结构,关注中期供需格局强弱切换机会。盘面此前体现出市场并没有相信平控政策,核心还是观察钢厂的利润情况。

部分地区平控消息再起,已有文件陆续出台落地,关注限产政策对钢厂生产的实际落地执行情况。上周国家工信部等部门表示开展铁矿石“红黄蓝”供需预警,强化期现货市场监管,矿价上方受限产及监管预期压制。宏观强预期情绪有所走弱,终端现实需求依然表现疲弱,中期来看,下半年进口矿发运旺季即将到来,供需格局宽松,中期01合约矿价或将偏弱运行。

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